김중수 한국은행 총재는 “실물과 금융 간 강한 연계관계가 존재하는 상황에서 물가안정과 금융안정은 불가분의 관계에 있다.”면서 “금융·물가안정을 동시 달성하기 위해 중앙은행의 역량이 글로벌 환경 변화에 맞춰 새로 정립될 필요가 있다.”고 제시했다.

김 총재는 지난 11일 제주 서귀포 하얏트호텔에서 열린 한국금융학회 정기학술대회 초청연설에서 ‘글로벌 금융위기 이후의 통화정책 체계 개편방안’을 주제로 강연했다. 김 총재는 “전통적인 통화정책은 물가안정과 금융안정 모두에 영향을 미치지만, 효과는 반드시 동일한 방향으로 작용하지 않는다.”면서 “국내 경기가 과열되는 상황에서 물가안정을 이유로 정책금리를 인상할 경우, 오히려 자본유입을 증가시켜 신용 증가세를 억제하기 어려울 수 있다.”고 말했다.

물가안정과 성장 속에서 2~3개월마다 기준금리 인상을 단행해 온 한은 금융통화위원회의 금리정책에 대한 우회적인 설명으로 읽힌다. 이어 김 총재는 “우리 금융시장에서도 금융위기 이전 짧은 기간 동안 유입된 대규모 단기자금이 위기 과정에서 급격히 유출되면서 원화가 절하돼 많은 혼란을 겪었다.”면서 “잘 설계된 외환 관련 거시건전성 정책이 작동했다면, 금융위기 이전 대규모 단기자금 유입을 예방할 수 있었을 것”이라고 덧붙였다.

홍희경기자 saloo@seoul.co.kr